Dans son rapport de 2.200 pages mis en ligne par la justice, l'expert Anton Valukas explique que Lehman a été victime d'une série de mauvaises décisions, qui peuvent difficilement donner lieu à des poursuites.
Mais il en va autrement du "choix de ne pas divulguer l'impact de ces décisions (qui) soulève la (responsabilité) des hauts responsables qui ont supervisé et certifié des déclarations trompeuses".
Outre M. Fuld, il cite les directeurs financiers Christopher O'Meara, Erin Callan et Ian Lowitt, ainsi que le cabinet d'audit Ernst and Young "pour, entre autres choses, son incapacité à remettre en cause" les déclarations des cadres de la banque.
M. Valukas ne se prononce pas sur la légalité des actions de ces personnes, mais estime qu'elles peuvent, elles, donner lieu à des poursuites.
Il met également en cause deux banques créancières de Lehman Brothers, JPMorgan Chase et Citibank, pour avoir exigé des garanties "aux derniers jours de l'existence de Lehman" et modifié les accords de garantie.
"Les exigences de garanties par les créanciers de Lehman ont eu un impact direct sur le niveau de liquidités de Lehman", et "les liquidités disponibles de Lehman sont au centre de la question sur le pourquoi de la faillite de Lehman", explique M. Valukas.
Quant aux cadres de la banque, l'expert leur reproche d'avoir recouru à une manoeuvre comptable permettant de "retirer 500 milliards de dollars du bilan" pendant les six premiers mois de 2008, afin de masquer l'ampleur réelle de l'endettement de la banque.
Ils auraient utilisé ce qu'ils appelaient eux-mêmes un "truc" alors même que, selon l'expert, Lehman Brothers comprenait qu'"aucune de ses homologues n'utilisaient les règles comptables de la même façon pour présenter leur niveau d'endettement".
Enfin, s'abstenant de tout jugement général sur le litige qui oppose déjà certains créanciers à la banque Barclays qui a repris l'essentiel des activités de Lehman Brothers après la faillite, M. Valukas se contente d'écrire qu'"une quantité limitée d'actifs de Lehman Brothers Holdings autres que Lehman Brothers International a été incorrectement transférée à Barclays".
L'action de JPMorgan Chase cédait 0,09% à 43,14 dollars dans les échanges électroniques après la clôture de la Bourse, celle de Citigroup gagnait 0,72% à 4,21 dollars.